比特币的“最大买家”似乎正在出售 BTC，这就是原因

据悉，LynAldenInvestmentStrategy公司的创始人LynAlden以向几位个人投资者、金融专业人士和机构提供市场研究而闻名，他在最近的一条推文中辩称，Grayscale中性套利交易的消亡在比特币的顶部发挥了作用。

GBTC是一种流行的比特币交易机构工具，是由价值数十亿美元的加密货币公司GrayscaleInvestments提供的受监管金融产品。

该公开交易产品在一个托管账户中为提供给投资者的每一股持有少量比特币，这是目前美国合格机构投资者合法获得比特币敞口的唯一途径之一。

根据奥尔登的说法，过去一年关注Tether对比特币影响的怀疑论者和批评者“可能会做得更好，而是专注于灰度中性套利交易。

奥尔登进一步认为，加密市场的新竞争和新进入者夺走了灰度比特币信托的独特因素，从而使其对投资者的吸引力降低，尤其是在比特币交易所交易基金(ETF)和其他基金的存在下。

这导致Grayscale的比特币购买量下降，无意中影响了市场。用她的话来说，“当然，在最大买家消失之后，散户投资者涌入山寨币达到欣喜若狂的水平，Elon的ESG回溯，杠杆交易者在修正时被清算，动量交易者退出等。”

过去一年关注Tether对比特币影响的看空者可能会更好地关注灰度中性套利交易。

回想一下，当GBTC以其净资产价值的负溢价进行交易时，GBTC在今年早些时候暴跌至历史低点。

根据当时的可用数据，GBTC溢价低至-18%，分析师将其下降与机构对GBTC需求的消亡联系起来。

市场专家还将GBTC资产净值的下降与其高管理费联系起来，该费用远高于其竞争对手。这家美国公司每年收费高达2%，而其一些竞争对手的收费在0.40到0.60之间。

尽管如此，灰度比特币信托比特币仍然是世界上最大的。该公司为其客户群持有超过380亿美元的领先加密资产，并一直试图在其投资组合中添加更多数字代币。