SEC的Cryptomom与Cointelegraph讨论新的规则更改和加密含义

 
作为美国证券交易委员会(SEC)的五名委员之一，海斯特·皮尔斯(Hester Peirce)如今在该国证券监管领域处于最前沿。 Cointelegraph的读者很感兴趣，她对加密货币未来的乐观态度使她赢得了绰号“加密妈妈”。
在最近努力更新安全产品注册豁免的努力的背景下，以及与立法者就如何处理加密货币进行的持续拉锯战中，皮埃尔斯专员与Cointelegraph坐下来讨论了监管方法的最新变化以及在其中寻找什么下一个。
新豁免
12月18日，美国证券交易委员会(SEC)宣布了对“合格投资者”类别的一系列提议更改，该更改基于某些收入和/或知识要求。合格投资者的基本概念是一个人，可以在与早期投资相关的风险方面自力更生-这可能涉及筛选更暗淡的商业行为，但也有更高的潜在回报。
获准的投资者可以参加根据条例D进行的不需SEC注册的证券发行。对已获认可的投资者身份的任何更改都可能为新的人群打开早期的私人投资领域。
就加密而言，鉴于围绕是否将初始代币发行(ICO)视为证券发行的争议不断，这特别有意义。在block.one的EOS或针对Telegram停滞的17亿美元的TON代币销售的正在进行中的著名案件中，SEC一直在寻求母公司认为免除注册要求的产品。对这些要求的拟议更改对于将来的ICO产品至关重要。
皮尔士专员表示，她期待就拟议的变更发表评论，其中包括基于已证明的知识的认可，但她还表达了更广泛的野心：“我们并不是真正在问基本问题，即，这甚至是一个很好的框架吗?”
更大的统一雄心
皮尔斯的态度反映了自由主义者对政府在保护投资者中的作用的评论的普遍倾向，包括在9月众议院金融服务委员会(House Financial Services Committee)举行的一次听证会上表现出对“规管谦卑”的偏爱。在与Cointelegraph交谈时，她继续解释了SEC目前在大型项目中的一小部分正在寻求评论：“合格的投资者只是我们撤出的一部分。这并不意味着我们不会对其余的内容做任何事情。至少从我这里来说，我们有兴趣尝试看看我们是否可以做一些事情来统一豁免。那是一个很大的项目。”
关于她对证券法和投资方向的更广泛希望，专员希望看到更多地接受投资固有的风险，并说“自由伴随责任。”皮尔斯的逻辑是，认可是一种状态，表明投资者可以接受风险。 ，只要不被视为担保，她就可以扩展：
“如果您进来并说’好吧，海丝特，我想投资更广泛的领域，我希望有机会获得私募股权，”我会对您说，我同意这一目标，即您应该有自由决定放钱的位置，但您应该这样做，但要明白，任何时候投资(在私人市场和公共市场)都存在风险，因此您可能会亏钱。”
正如Cointelegraph报道的那样，SEC主持了有关协调现有豁免的会议，正如Peirce指出的那样，目前这些豁免的运作极为复杂和不透明，“这些事情已经积累了很长时间。”
特别是对于加密货币，Peirce对需要重新分类持开放态度。她说：“这个空间实际上与代币购买者有关，可能根本不是投资者。” “根据现有的豁免或现行建议，想要投资项目的人很可能没有资格成为合格的投资者。”
加密的含义
ICO豁免证券法的具体前景是一个空想。但是，Peirce有兴趣对现有法规进行重新配置，以包含包括加密在内的新兴金融技术。她得出的区别类似于目前在国会流通的《令牌分类法》，在代表公司投资(因此是证券)的硬币与为实用性目的服务的令牌之间：“加密社区最需要的是从证券发行到公用事业代币发行的一种方式，该方式不受证券法保护，也不受证券法全覆盖。如果您受到证券法的束缚，就无法启动和运行令牌网络。”
但是，Peirce对业界提出创新解决方案的能力感到乐观。她说：“对于整个空间，我真的很喜欢加密货币空间，这是人们聚集在一起以一种新型的公民社会形式。”
“他们正在共同努力，并对自己的行为负责。因此，不要再求助于政府作为您的救星或救助者，因为那样的话，您看上去并没有太大的不同。”
向国会寻求指导和编舞
尽管她对加密货币的未来感到乐观，但专员还是多次重申，仅SEC不能为加密货币提供所有答案。这是Cointelegraph在9月份写的一段持续的僵局。
关于令牌分类法的主题，皮尔斯(Peirce)避开了直接评论，他说：“我对此很熟悉，但由于我的法律规定，这高于我的薪资等级，所以我很高兴国会中有人对此领域感兴趣。”
专员继续解释说：“国会有能力提供清晰度-我认为我们有能力提供比以往更多的清晰度，但是国会当然有这种能力。”
皮尔斯指出，国会有能力取代2012年《乔布斯法案》所采用的SEC框架，其中包括众筹规定，大大扩大了先前被忽略的A规则豁免范围。提出的建议不仅是考虑到SEC的章程，SEC可以做的事情是有限的，而且他们也需要能够在其立法支持下有信心地开展工作。
皮尔斯关于未来的思想的中心问题是，更广泛的国会问题是监管机构之间需要进行更好的编排，其中许多是为解决大萧条问题而成立的。皮尔斯说：“代理商之间的许多问题都具有深厚的历史渊源。” “当您看到各个机构的积极态度和明确性时，确实需要各机构之间进行协调。”
皮尔斯的结论? “最终，要获得国会的鼓励可能是必要的。”她没有具体说明采用哪种形式，但她确实强调说，尽管各机构历史悠久，但近年来却一直在更好地合作摩擦。
新闻以备将来起诉?
皮尔士专员明显回避的一个主题是SEC在加密货币行业内的起诉和和解。在回答有关寻求Telegram或其他新令牌发行人的动机的问题时，Peirce坚决否认这些ICO的美元金额是SEC对其采取行动的主要动机。她说：“人们不应该对这类问题读得太多，因为您不知道我们正在做的事情的整体情况，”她继续说道：
“令我在这个领域疯狂的一件事是，正在观看我们的执法计划的人们得出各种各样的结论，我会问很多……我对人们的建议总是，您需要专注于什么?您的项目是什么，您正在做什么以及它是否符合法律。”
对于已经提出过此类提议的人来说，当然不是最有帮助的建议，尤其是考虑到SEC对寻求在其提议的提议中寻求不采取行动的组织的回应如此缓慢。
…和电报?
在像Telegram这样的案件中，该公司声称SEC对D法规例外的申请做出回应的速度不负责任，反应迟钝。皮尔斯(Peirce)承认她已​​经听到了有关美国证券交易委员会(SEC)响应时间的投诉，并说：“我们确实听到了很多这样的担忧。尽管她拒绝对正在进行的Telegram案发表评论，但她表示，她更希望在加密世界中追寻真正的不良行为者，而不是真诚发行的ICO：“显然，我们所有人都知道，在这个空间中发生了很多可怕的事情，有很多人举起他们的小木瓦说：’我在做ICO，我希望你能寄钱给我，然后用钱逃走。”
但是，鉴于SEC当前标准的不透明性，那些希望发行ICO的人不太可能会放心。
当被问及使用当前豁免的变更作为推翻现有法院案件的基础的可能性时，专员说：“通常情况下，更改仅适用于未来。”对于Telegram而言，这尤其是个坏消息，因为Telegram可能会与SEC展开法律斗争 对新投资者豁免的公众意见征询期过去。