Gemini Earn 客户可能会得到快速解决

据悉，尽管数字货币集团欠Genesis17亿美元，但GeminiEarn客户可能会获得100%的资产。

在2022年11月FTX流动性紧缩后Genesis暂停提款后，代表加密货币交易所Gemini和其他债权人的债权人委员会提出了一项清算加密货币贷方GenesisGlobalCapital资产的计划。

双子座赚取锁定在非流动性贷款中的资金

尽管拥有足够的资产，Genesis仍面临着筹集足够流动性以履行对债权人的短期债务的挑战。双子座认为，如果贷款人可以通过资本或债务筹集或重组其部分债务义务来增加流动性，那么它就会变得流动。Gemini于2021年与Genesis合作，为Earn客户提供高达7.5%的加密存款回报。

Genesis还可以通过债务重组计划提高流动性，该计划将迫使母公司TheDigitalCurrencyGroup尽快偿还17亿美元的债务。

据报道，DCG通过本票（11亿美元）和公司间贷款（5.75亿美元）欠Genesis约17亿美元。负债的偿还期限为2032年6月和2023年5月。这些日期使得贷款不适合帮助Genesis快速恢复流动性。

如果调查人员确定Genesis的资产负债表资不抵债，这或多或少是一种破产情况，那么Gemini的Earn客户可能会蒙受损失。

另一方面，如果Genesis流动性不足，客户可能会收到100%的资金。2022年12月3日，英国《金融时报》报道称，DCG和Genesis欠Gemini客户约9亿美元。

债权人委员会等待2022年12月23日之前对其计划的回应。

Genesis会重蹈FTX的覆辙吗？

加密货币交易所FTX及其姊妹公司Alameda最近的倒闭暴露了公司间借贷如何变质，从而导致贷方出现流动性危机并最终破产。

在2022年春季和夏季，阿拉米达大举借贷以救助陷入困境的加密公司后，FTX借出客户资金以帮助维持阿拉米达的运营。FTX自己的FTT代币抵押了贷款。

2022年11月初，币安首席执行官赵长鹏发布推文后，客户竞相从交易所撤回FTT，导致FTX出现流动性危机。随着FTT价格下跌，FTX向Alameda提供的贷款越来越缺乏抵押，扩大了FTX的资产和负债之间的差距，最终导致FTX资不抵债。

换句话说，FTX的流动性不足和破产是紧密相连的。

虽然DCG期票的细节尚未公布，但仅使用这种债务工具就会引发问题。

与银行签订的贷款协议允许银行在借款人无法偿还贷款的情况下取消借款人资产的赎回权不同，本票包含贷款利率、贷款到期日和本金金额。协议中值得注意的是，如果借款人未能偿还贷款，贷款人有什么追索权。

缺乏追索权会给贷方带来风险，贷方可能没有足够的资源来应对违约。

Genesis承认，如果无法筹集资金，可能会破产。而11亿美元的DCG本票可能会加速其垮台。