比特币的波动性与收益性并存，投资者如何配置风险？

解读比特币的波动性

自从15年前出现以来，比特币已成为全球公认的资产。作为首个获得广泛全球采纳的全球数字支付方法，比特币是一种全球货币工具，可以几乎实时地直接在全球任何两个人之间转移。

从2014年到2023年，比特币是表现最好的资产，在这十年中七年占据年度最佳表现的位置。但在其他三年中，比特币也是表现最差的资产，显示了这一资产的高低起伏。在那段时间里，尽管经历了这些起伏，比特币仍然平均每年实现了50%的年化回报，远远超过所有主要资产类别。

图1：比特币有过表现优异的时期，也有过大幅下跌的时期

图片说明：表格：比特币与其他选定主要资产类别的表现比较

比特币的波动性，即其具有大幅上下波动的倾向以及其频繁和长期的下跌，给许多投资者带来了风险和挑战。自2014年以来，比特币经历了四次超过50%的下跌。

虽然其中一次下跌之后，比特币在六个月内快速恢复，但三次最大的下跌平均下跌了约80%。耐心的投资者最终在每种情况下都获得了回报，但在四次主要调整的三次中，比特币的价格几乎用了近三年时间才恢复。

图2：比特币的大幅下跌和反弹历史

图片说明：表格显示比特币的历史性下跌，包括开始日期、距离市场触底的天数、距离市场恢复的天数、下跌百分比，以及4年期前瞻性回报，其中后者计算假设从每个下跌期开始持续持有比特币四年的累积总回报。

鉴于这种极端结果的历史，将比特币的相对较小配置和定期重新平衡可能帮助投资者在市场压力中保持稳定。虽然过去的表现并不保证未来的回报，但重要的是要认识到比特币未来可能继续表现出波动性。

比特币的波动性：过去与现在

比特币仅在15年前才出现。这种新生性导致了价格波动，因为市场参与者对比特币可能在全球经济和投资组合中扮演的角色进行了猜测。这与新成立的公司通常被视为比老牌公司更加具备投资风险类似。

但随着时间的推移，比特币会继续巩固其全球地位，其波动性显著有所下降。尽管比特币的波动性仍然比其他主要资产类别，如股票和债券，高得多，但图3显示了世界上最大的数字资产的波动性正在稳步下降。

图3：比特币的波动性仍然很高，但正在下降

图片说明：一年滚动波动率

尽管比特币常常与巨大的波动性联系在一起，但与某些大型科技股，例如：英伟达、特斯拉和 Meta 相比，它的波动性实际上并不算异常。

比特币的波动性与整体投资组合风险

可以说，比比特币单独的波动性更重要的可能是它对投资组合整体波动性的影响。因为比特币与传统资产如股票和债券在长期时间范围内的相关性相对较低，所以它在投资组合中的表现方式是独一无二的。

事实上，比特币配置对投资组合的波动性的影响实际上可能比某些同等规模的个别股票的影响要小。在大额配置下，比特币的独立波动性可能对投资组合风险有较大的影响。但在更为适度的规模下，比特币通常较低的相关性倾向往往会提供适度的多样化效应，同时开拓了一种新颖的回报来源。

尽管如此，投资者必须意识到比特币的巨大波动性，并应做好承受长期且可能痛苦的下跌的准备。这就是为什么我们认为任何考虑投资比特币的人都应该了解他们的投资期限、风险承受能力，并拥有明确的投资目标。

所以，在这里，我给大家分享一个既能投资比特币，也可以投资美股/港股的多资产交易工具 BiyaPay，它支持把BTC、USDT兑换成美元、港币等法币，提现汇款到银行账户或嘉信、盈透等券商进行投资。如图所示，你还能在 BiyaPay 上时刻关注行情的变化，做好风险把控。

（图源 BiyaPay App）

至于投资策略方面，投资者还可以通过使用常见的投资组合管理方法，如美元成本平均法、定期再平衡和保持长期投资视角来应对短期波动。

其他风险

投资数字资产涉及由于其极端价格波动性以及可能的损失、盗窃或私钥泄露的风险。其份额的价值与接受度、行业发展和治理变化密切相关，易受市场情绪影响。

数字资产代表一个新兴且快速发展的行业，份额的价值取决于其被接受程度。数字资产网络的治理变化可能无法获得用户和矿工的足够支持，这可能对该数字资产网络的增长能力和应对挑战的能力产生负面影响。

信托的投资伴随着可能影响信托份额价值的风险，包括大规模销售、安全威胁如数据泄露和黑客攻击、投机者的负面情绪以及来自央行数字货币和使用区块链技术的金融计划的竞争。

互联网或数字资产网络的中断会影响数字资产的转移能力，进而影响其价值。不能保证旨在保护信托资产的安全程序将按设计工作或在保护信托资产免受所有可能的盗窃、损失或损害的来源中成功。

以上这些，也是比特币投资者应考虑的风险。

总结

总的来说，比特币作为一种创新的金融资产，在过去十五年里的表现充分展示了其极端的波动性和独特的市场地位。尽管面临着显著的价格波动和长期的市场调整，比特币依旧展现出了不可忽视的投资价值和潜力。对于那些能够承受高风险并具有长期投资视角的投资者，比特币不仅为其投资组合提供了多样化的可能，同时也带来了超越传统资产类别的回报。

然而，比特币投资不应仅凭一时的市场热情或过去的表现来决定。作为投资者，应深入理解比特币的市场行为、风险因素以及其在全球经济中的潜在角色。

相信未来随着数字货币行业的不断成熟和全球监管环境的日益完善，比特币和其他数字资产的市场表现将继续受到更多关注。