三大信用机构惠誉称稳定币的增长可能对证券市场造成“破坏性”

据报道，“三大”信用评级机构之一的美国信用评级机构惠誉评级发布了一份报告，称稳定币的增长可能会影响证券和商业票据（CP）市场。该机构表示，稳定币可能具有“破坏性”，“与稳定币相关的动荡”可能会“向其他市场传递冲击”。

惠誉评级：“稳定币可能会破坏CP市场”

周一，“三大”信用机构惠誉评级发布了一份关于稳定币和这些新资产增长的报告。该报告遵循惠誉的一项研究，该研究讨论了萨尔瓦多在该国采用比特币(BTC)作为法定货币。最新报告解释说，稳定币呈指数级增长，惠誉报告的作者强调了流行的稳定币系绳(USDT)的增长。该研究还提到了Facebook的报道计划推出称为stablecoin加密资产“行乐”。

“稳定币的快速增长意味着这些证券持有量已经相对较大，”惠誉指出。该评级机构补充说：“尽管Tether的年化市值增长率在2021年第二季度放缓至45%，但自2021年初至10月15日以来已增长了230%，达到686亿美元。”惠誉评级的研究表明，这种增长和“储备分配”可能最终成为美国商业票据市场的“重要投资者群体”。该论文补充说：稳定币可能会破坏CP市场；例如，由于运行风险。与稳定币相关的动荡既可能影响CP市场本身，也可能将冲击传递给其他市场参与者。如果稳定币运营商用于参与传统市场的基础设施和合作伙伴在市场压力或波动期间没有顺利处理交易的记录，则风险可能会加剧。

惠誉评级报告：“对稳定币的监管方法将影响该行业的发展方式”

在文章中，“破坏性”一词用超链接突出显示，该链接指向惠誉评级于2021年7月1日发表的另一篇文章。该具体报告称，稳定币可能“构成新的短期信贷市场风险”。

惠誉研究人员在周一发布的最新稳定币报告中表示，监管将定义稳定币行业的发展方式。目前，惠誉的作者表示，欧盟和美国的监管方法目前“尚不清楚”。该报告暗示了这样一种信念，即政府实体可能能够保持稳定币的定义，承诺维持现金和低风险政府证券等储备。惠誉的报告总结道，超额抵押是算法和去中心化金融(defi)稳定币（如DAI）的杠杆，可以减少整体损失。

“要求稳定币运营商在安全和高流动性资产中持有更多储备可能会减少对CP的配置，但会提高稳定币对短期政府市场的影响，”惠誉评级报告解释说。“其他举措，包括可能推出央行数字货币，也可能显着影响对稳定币的需求。”